內部報酬率（IRR）是金融界的一個基本工具，用於評估投資項目的可行性和獲利能力。對於投資者、公司和財務專業人士來說，它是一個重要的指標，因為它提供了對專案隨時間的獲利能力的重要洞察。在本文中，我們將詳細探討 IRR 是什麼、它的用途是什麼、它的計算公式是什麼樣的，以及如何使用 Microsoft Excel/電子表格輕鬆計算它。
什麼是內部報酬率（IRR）？
內部獲利率（IRR）是財務分析中用於估計可能投資的獲利能力的指標。 IRR 是一種折現率，在現金流量折現分析中，該折現率使所有現金流量的淨現值 (NPV) 為零。 IRR 計算是基於與 NPV 相同的公式。必須考慮到 IRR 並不是專案的實際美元價值。正是年獲利能力使淨現值為零。一般來說，內部報酬率越高，進行投資的意願就越高。 IRR 對於不同類型的投資是統一的，因此可用於在相對統一的基礎上對多個潛在投資或項目進行分類。一般來說，當將投資選擇與其他類似特徵進行比較時，內部報酬率最高的投資可能被認為是最好的。
公司內部報酬率的發展。資料來源：企業金融研究所。
IRR 有何用處？
IRR的最終目標是確定使名目年度現金流入總和的現值等於初始淨投資支出的折現率。在尋求確定預期獲利能力時，可以使用各種方法，但 IRR 通常非常適合分析公司正在考慮開展的新專案的潛在獲利能力。應該指出的是，IRR 是一項投資預計每年產生的成長率。因此，它與複合年增長率 (CAGR) 非常相似。事實上，一項投資每年的報酬率通常並不相同。一般來說，特定投資最終產生的實際回報率將與其估計的 IRR 不同。
如何計算內部報酬率
我們有不同的方法來計算 IRR，其範圍包括：
- 使用該公式，我們將 NPV 設為零，然後求解折現率，即 IRR。
- 初始投資總是負數，因為它代表流出。
- 隨後的每個現金流量可能為正或為負，這取決於專案未來將提供或需要的資本注入的估計。
- 由於公式的性質，IRR 不能輕鬆地透過分析計算，而是必須透過反覆試驗或使用程式軟體計算 IRR（例如，使用 Excel）來迭代計算。
IRR計算公式。資料來源：聖人。
在 Excel 中計算 IRR
您所要做的就是將現金流量（包括初始支出和後續流入）與 IRR 函數結合。按一下插入公式 (fx) 圖示以找到 IRR 函數。以下是一個簡單的 IRR 分析範例，其中每年（間隔一年）已知定期現金流量。假設一家公司正在評估專案的獲利能力在這種情況下，IRR 為 250.000%，相當高。
計算投資 IRR 的範例。