我們回來了！我們已經想開啟新的一年投資股票，忘記過去充滿強烈情緒的一年。說到開放，高盛經濟學家似乎給了它一個 禮物 5號晚上交給智者，以便他們可以將其分發給投資者。這份禮物是一份文件，裡麵包含了我們投資者今年可能面臨的一系列問題。因此，讓我們回顧一下今年管理股票投資組合時要記住的最重要的問題。
1.美國經濟最終會陷入衰退嗎？ ️
在高盛經濟學家的願景下，他們認為美國經濟不會進入 不景氣。奇怪的是，他的觀點與平均值相去甚遠，普遍認為未來 65 個月陷入衰退的可能性超過 12%。另一方面，高盛預測機率為 35%。有了這些觀點，我們就可以理解高盛經濟學家對美國經濟軟著陸的設想，即升息能夠減緩經濟成長，降低通膨，但又不會導致經濟衰退。
資料來源：高盛全球投資研究/華爾街日報。
高盛經濟學家的這個背景是基於這樣一個事實：我們不需要進入衰退就能控制通膨。他們認為，一段時期的低成長就足以讓供需重新平衡。這因素包括勞動市場，勞動市場的失衡和工資壓力推高了物價。
2.勞動市場將如何發展？
從高盛經濟學家的角度來看，失業率不應該上升。我們可能會看到調整，但最重要的是，工作機會將會減少，這意味著失業人數減少。事實上，勞動力供應已經在減少，但裁員人數仍然很低。同時，短期失業人士重新融入勞動力保持穩定，顯示勞動力需求持續旺盛。在這些因素的作用下，失業率不應繼續增長。
此外，工作機會與失業率之間存在歷史關係。高盛預計就業率將在 6 年底達到 2023%，但同時他們不想表現出悲觀的態度：他們預計 4,2 年初就業率最高可達 2024%，而目前為 3,7% ，低於美聯儲的預期。
3. 2023年聯準會將如何管理利率？
看來他不會給利率踩煞車。高盛預計聯準會將再加息三次（0,25月、5月和5,25月）4,75個百分點。這將使聯準會的利率達到 5-XNUMX% 左右，而普遍認為利率高於 XNUMX-XNUMX%，隨後會進行一些調整。高盛提出這個問題是基於這樣一個事實：他們不相信聯準會在經濟出現復甦的第一個跡象時放鬆警惕。通膨確實已經下降，但還沒有下降到不會再次上升的水平。確定通膨下降是否是啟動降息的最佳選擇是聯準會面臨的主要難題。
因此，高盛經濟學家認為，利率將持續上升，並且除非出現意外中斷（經濟衰退=失業率上升），否則利率將維持不變。經過一年財政壓力的增加，經濟將得到小幅（但必要）的提振。這將帶來更強勁的成長，聯準會可以將利率維持較長一段時間。
4.利率的發展將如何體現？
另一個需要考慮的因素是聯準會升息對整體經濟產生影響所需的時間。高盛估計，從升息到對經濟成長產生影響大約需要兩個季度的時間。這轉化為好消息，因為高盛認為升息的最壞影響已經發生，並且即將在 2023 年消退。
隨著時間的推移，增加的最大影響預計將逐漸減弱。這個預測考慮到了這樣一種情況：投資者是有遠見的，升息的經濟影響會在市場預期時發生，而不是在實際發生時發生。這就是股票投資界眾所周知的「謠言買入，消息賣出」。