軟銀已套現並完全拋售了其持有的英偉達股份。這筆交易於10月份完成，總額達58.3億美元，涉及出售這家領先的人工智慧晶片製造商的3,210萬股股票。
東京方面堅稱，這只是一項財務決策，並非針對英偉達的訊號。官方的說法是：為了籌集資金，對人工智慧生態系統進行新的大規模投資，軟銀希望在這個領域發揮領導作用。
操作要點
該公司在以5.830億美元完成出售後，向投資者確認了全部剝離事宜。前一年，該公司股價經歷了快速上漲，並且在前一個交易日，英偉達股價也大幅上漲，顯著推動了標普500指數的漲幅。
消息公佈後，英偉達股價在盤前交易中下跌約1,6%，儘管此前幾季股價大幅上漲。受訪基金經理人認為，這是投資人獲利回吐，儘管股價出現暫時回調，但英偉達在資料中心和人工智慧領域仍保持主導。
軟銀的動機和策略
財務長後藤義光避免加劇關於泡沫的爭論，並強調此次出售是為了將資金配置到新的投資項目中。他表示，首要任務是增強公司的償付能力，並為投資者提供更多機會，符合「變現部分頭寸，拓展其他頭寸」的策略。
分析師羅爾夫·布爾克（新街研究公司）等分析人士對這筆交易進行了解讀：軟銀在10月至12月季度至少需要305億美元，主要用於對OpenAI的投資（225億美元）以及收購晶片設計公司Ampere（65億美元）。目前的普遍解讀並非軟銀對英偉達持謹慎態度，而是將其資本重新配置到軟銀認為回報潛力更大的人工智慧專案上。
市場反應與分析師觀點
主要投資者撤資通常會引發新聞熱議，但市場對英偉達的共識依然樂觀：大多數分析師維持買入評級，並認為其在GPU和AI軟體領域的地位支撐了其進一步上漲的空間。
然而，對軟銀而言，重點在於「不投資」新一輪人工智慧浪潮的風險可能大於投資的風險。晨星公司的丹·貝克等人士強調，此次撤資“不會改變軟銀的投資理念”，資金將被重新配置到其他與人工智慧相關的成長領域。
它將如何使用這筆資金：OpenAI、Ampere 和星際之門項目
此次釋放的大部分資金將用於OpenAI，軟銀已承諾分批向OpenAI投資高達400億美元，其中225億美元預計將於12月底前到位。該投資還包括Stargate超級資料中心項目，這是大規模訓練和部署模型的關鍵基礎設施。
同時，軟銀正推動以約6.500億美元收購Ampere Computing ，後者是晶片設計領域的戰略資產。軟銀的戰略路線圖還包括變現其他資產——例如，以約9.170億美元的價格出售其在T-Mobile的部分股份——以及發行債券和過橋貸款以優化融資。
背景和銷售計劃
這並非軟銀首次減持英偉達股份。它曾在2019年減持過英偉達，並在2020年重新購入，當時ChatGPT尚未大幅成長，人工智慧加速器的需求也尚未激增。截至3月底，軟銀持有的英偉達股票價值約為30億美元，受益於隨後的股價上漲。
這次撤資正值一場大型科技公司支出（未來幾年可能達到創紀錄水準）是否能帶來相應回報的辯論愈演愈烈之際。在此背景下，軟銀的資本配置重點放在自身的商業模式、軟體和基礎設施上，而非投資第三方硬體。
對西班牙和歐洲投資者的影響
對歐洲投資者而言，投資歐洲新興科技蘊含著許多啟示：資本持續流入人工智慧領域，但其投資選擇在價值鏈上變得更加謹慎。持有半導體、雲端運算和人工智慧軟體部位的基金和基金經理人可能會經歷戰術性輪動，但這並不意味著結構性熊市的轉變。
在西班牙，直接或透過全球指數投資美國科技公司的資產可能會經歷一些短期波動，因為「投資於模型和平台」而非「投資於鎬和鏟」的理念正逐漸佔據主導地位。歐洲在晶片設計（透過總部位於英國但在美國上市的Arm公司）和基礎設施提供者領域的佈局，也為該地區增添了另一個值得關注的領域。
業績、願景基金和股票拆分
在財務方面，軟銀的帳戶業績大幅成長。願景基金本季投資收益近19.000億美元，主要得益於包括OpenAI在內的人工智慧相關資產的增值。
該集團近期利潤翻了一番以上，上半年財年業績約16.600億美元。此外，該集團宣布了1拆4的股票分割計劃，旨在提高股票的可及性並擴大投資者基礎，此舉通常有助於改善本地市場的流動性。
軟銀的投資組合包括 OpenAI、Ampere、位元組跳動和 Perplexity AI 等公司，這表明其投資理念旨在獲取整個人工智慧產業鏈的價值，從建模和軟體層到晶片設計和高效能運算的關鍵環節。
隨著英偉達的退出，軟銀增強了其流動性，從而更好地推進其人工智慧策略：資金到位、資產輪換有序、優先事項明確。專注於模型和平台能否超越投資市場領先硬體的回報，尚待時間檢驗。但就目前而言，孫正義及其團隊的路線圖指向的是集中投入、規模化發展和快速執行。
